空蚀和磨损的危害包括：使通流部件表面粗糙，破坏绕流条件，降低效率和出力；引起强烈噪声，加剧机组运行不稳定性，增加振动和水压脉动。观测的重要性包括：找出受破坏的主要原因以改进设计和制造；选用抗空蚀和抗磨损的材料；测出水轮机在各种运行工况下的空蚀强度，尽量避免在严重空蚀区域运行；研究破坏规律，进一步弄清破坏机制。因此，选项A、B、C、D均正确。